大智慧配资中金公司张文朗：中央经济工作会议全面回应关切，政策组合拳支撑高质量发展

　　2025年12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行。会议全面总结了2025年经济工作，深入分析当前经济形势，系统部署2026年经济工作。中金公司研究部首席宏观分析师张文朗表示，本次会议针对社会普遍关注的经济热点问题作出了明确回应，政策思路清晰，工具丰富，兼顾短期稳增长与长期可持续发展。

　　会议将扩大内需置于明年经济工作首位，明确提出“坚持内需主导，建设国内强大市场”。相关部署从居民收入、清理消费限制、优化“两新”政策等多方面着手，并提出“制定城乡居民增收计划”。张文朗认为，这些举措的具体落地情况值得后续重点关注。会议同时明确要“推动投资止跌回稳”“着力稳定房地产市场”“加紧清理拖欠企业账款”。张文朗认为，会议全面回应了市场对当前关键领域的核心关切。

　　在政策基调上，会议强调“继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”“加大跨周期和逆周期调节力度”。同时，会议在政策取向上还提出“提质增效”。在张文朗看来，这个要求的核心内涵在于促进财政、货币、产业等各类政策协同配合，将传统工具与创新工具相结合，将周期政策与结构政策相结合，全方位推动经济高质量增长。

　　在具体的政策工具上，会议在提及财政方面的预算内投资、一般赤字的同时，也强调了创新性方式。对于货币政策，会议要求“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”。张文朗解读认为，这预示着除了传统的总量工具外，货币政策将更广泛地运用多种结构性工具，并可能根据经济发展需要，进一步丰富和完善现有结构性工具体系，为高质量发展提供更加精准有效的支撑。

　　会议还提出“必须充分挖掘经济潜能，必须坚持政策支持和改革创新并举”，体现了统筹短期增长与长期可持续发展的思路。张文朗表示，回顾2025年，中国经济高质量发展持续推进，科技创新成果显著。展望2026年，在有力且高效的政策支撑下，中国经济有望继续保持高质量发展的良好势头，为实现“十五五”良好开局打牢基础。

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